暗香横路雪垂(chuí)垂。晚风吹。晓风吹。花意争春，先出岁寒枝。毕竟一年春事了，缘太早，却成迟。
未应全是雪霜姿。欲开时。未开时。粉面朱唇，一半点胭(yān)脂(zhi)。醉里谤(bàng)花花莫恨，浑冷淡，有谁知。
梅花的香氣從小徑那邊悠然飄來，雪花紛紛而落。晚風浮動，晨風輕輕。這綻放的花朵想要争奪第一分春意呢，于是早早的（先）在寒風中發枝吐蕾。可是這一年中最早的春天已經結束了（說作者心裡的春天），早早的開放，卻是已經遲了呢。看那開煩的花朵，也不全是冰雪晶瑩的姿态呢。有的吐蕾（未開）有的含苞（欲開），就像紅唇的淡雅的女子，隻輕輕的掃了些許脂粉。我啊，喝醉了，迷迷糊糊的侮辱了這鮮豔的花朵（見上面）花呀你不要嫉恨我啊，要知道：你這一身的（渾）淡雅，高潔，又有誰相知呢？
閑居帶湖之作。餘叔良：稼軒友人，其他不詳。此詠梅小令。不以繪形寫神見長，卻以巧立新意取勝。上片起言争春先出，繼之則謂欲早卻遲，而早遲之間，亦不無人生尋常事理寄焉。下片結韻轉折有緻，且借花喻世，含意尤深：冰清玉潔，傲霜淩雪者，人常運之；妖娆嬌豔，俯仰随風者，人恒近之。
“暗香”三句：寫寒梅淩雪開放。暗香：幽香，代指梅花。垂垂：降落貌。
“花意”句：寒梅歲末開花，意欲争春。
“畢竟”三句：從一年的花時來看，梅花欲早反遲。
“未應”四句：梅花欲開未開之時，未必全是雪霜豐姿，它白裡透紅，猶有胭脂紅色。
謗：诽謗，說壞話。冷淡：清冷淡泊。知：欣賞，賞識。