十岁裁诗走马成，冷灰残烛(zhú)动离情。
桐花万里丹山路，雏(chú)凤清于老凤声。
剑栈(zhàn)风樯(qiáng)各苦辛，别时冰雪到时春。
为凭何逊(xùn)休联句，瘦尽东阳姓沈人。
(在昨日)蠟燭點點、滴淚成灰，凄凄滿别情的送别宴席上，（您的兒子）十歲的韓偓文思敏捷的就像東晉的袁虎一樣，走馬之間即成文章；
（不久，您将帶您的兒子到果州上任了）在那萬裡長的丹山路上，桐花盛開，花叢中傳來那雛鳳的鳴聲，一定會比那老鳳更為清亮動聽（您兒子的才華會比你這隻老鳳凰的聲音還清亮）。
我在靠近劍門棧道的巴蜀之地，你在有風樯的江南，我們倆天各一方。當初分别正值冰天雪地的時候，沒想到，現在又到了春暖花開的季節。
如果将韓冬郎的詩才比作何遜，将我自己比作沈東陽的話，為了休聯句，我就要像沈某人般瘦盡了。
十歲：公元851年（大中五年），韓偓十歲。
裁詩：作詩。
走馬成：言其作詩文思敏捷，走馬之間即可成章。《世說新語·文學》：“桓宣武北征，袁虎時從，被責免官。會須露布文，喚袁倚馬前令作。手不辍筆，俄得七紙，殊可觀。東亭在側，極歎其才。”李白《與韓荊州書》：“雖日試萬言，倚馬可待。”
冷灰殘燭：當是當時餞别宴席上的情景。
桐花：《詩·大雅·卷阿》：“鳳皇鳴矣，于彼高崗。梧桐生矣，于彼朝陽。”。現常用後句，泛指後起之秀将更有作為，不可限量。桐，梧桐，傳說鳳凰非梧桐不宿。
丹山：《山海經·南山經》：“丹穴之山，丹水出焉，有鳥焉，其狀如雞，五采而文，名曰鳳凰。”《史記·貨殖傳》：“巴蜀寡婦清，其先得丹穴，而擅其利數世。” 現常用後句，泛指後起之秀将更有作為，不可限量。丹山：傳說為鳳凰産地。
雛鳳清于老鳳聲：此戲谑韓瞻，并贊其子韓偓的詩才。《晉書·陸雲傳》：“陸雲幼時，吳尚書廣陵闵鴻見而奇之，曰：‘此兒若非龍駒，當是鳳雛。’”又杜甫有“清新庾開府”“庾信文章老更成”詩句，商隐此言“清”“老”，當即此意。在商隐赴梓幕後不久，韓瞻亦出任果州刺史，韓偓必随行，所以這裡說丹山路上，有“雛鳳”“老鳳”之聲。"雛鳳"指韓冬郎，“老鳳”指韓瞻，有長江後浪推前浪的意思。
劍棧：劍閣棧道，此指李商隐在梓州柳仲郢幕府中。
風牆：當指赴蜀途中的一段水程，指韓瞻在江南之地。
各苦辛：兼指水陸行程。
别時冰雪到時春：商隐大中五年冬赴梓，故說“别時冰雪”。大中十年春随柳仲郢還長安，故說“到時春”。
憑：請。此詩“别時冰雪到時春”巧妙聯合何遜與範雲聯句中的“昔去雪如花，今來花似雪”。
姓沈人：沈約曾為東陽太守，其《與徐勉書》中說到自己的老瘦：“百日數旬，革帶常應移孔；以手握臂，率計月小半分。”此處以何遜比偓，以沈約自比。